|  Sommes-nous pour être témoin environ de la panique répandue dans le marché financier global ? Cette semaine forme pour être une semaine absolument critique pour les actions globales. L'entrée dans de décembre, davantage que la moitié des 93 plus grands index de marché boursier dans le monde avaient lieu en baisse l'année de plus de 10 pour cent jusqu'à présent, et stockent la semaine dernière vraiment commencé à glisser partout dans le monde. Ici aux Etats-Unis, la moyenne industrielle de Dow Jones est en baisse environ 600 points au cours de la semaine passée ou ainsi, et en ce moment elle est en baisse plus de 1000 points de la crête du marché. Cela nous amène à cette semaine, l'où on s'attend à ce que Federal Reserve soulève des taux d'intérêt pendant la toute première fois depuis la dernière crise financière. Si cela se produit, ce pourrait potentiellement être assez pour accélérer cette « glissière » dans un véritable accident.
Et juste regard à ce qui se produit déjà. L'exploitation des actions dans le Moyen-Orient s'est ouverte pour la semaine, et nous sommes témoin déjà du carnage énorme… Après de chute libre de vendredi davantage dans des prix de pétrole brut, le Moyen-Orient s'ouvre vers le bas notamment. Abou Dabi, Saoudien, et le Kowéit sont inférieurs ; L'Israël est faible et les EAU et le Qatar dégringolent, mais Dubaï est le plus mauvais pour l'instant. Dubaï est vers le bas pour le 6ème jour dans une rangée (chutant plus de 3% - les la plupart dans un mois) prolongeant les pertes d'ouverture aux bas de deux ans. La goutte de 11% pendant les 6 derniers jours est la plus grande puisque l'effondrement courant global de courrier-Chine-dévaluation. Menant les pertes sont les entreprises financières et de propriété.
Les choses en Asie regardent très préoccupantes aussi bien. Car j'écris ceci, le marché japonais s'est juste ouvert, et Nikkei est déjà en bas de 508 points. Au cours des derniers jours j'avais expliqué à mes lecteurs comment tout aligne de mode de manuel pour un autre accident principal du marché. En particulier, l'implosion des obligations à risque élevé déclassées est une alerte importante. La semaine dernière en retard, la troisième gestion d'avenue a choqué Wall Street par des retraits de congélation de 788 millions de fonds commun de placement mutualiste de crédit du dollar. Ce qui suit vient de Bloomberg… Un jour après qu'une entreprise importante de Wall Street ait choqué des investisseurs par des retraits de congélation d'un fonds commun de placement mutualiste de crédit, choses est seulement devenu plus méchant sur le marché d'obligation à risque élevé déclassée. Les prix sur les valeurs à haut risque sont descendus aux niveaux non vus en six ans et, pour s'ajouter au sens croissant de l'alarme, l'investisseur Carl Icahn de milliardaire a dit que la vente commence seulement. « La fusion dans le rendement élevé commence juste, » Icahn, qui avait parié contre le marché élevé de rendement, a écrit sur son compte vérifié vendredi de Twitter. Les commentaires d'Icahn viennent comme investisseurs d'obligation à risque élevé déclassée, déjà piqués par les plus mauvaises pertes depuis 2008, sont les plus nerveux ils ont été dans trois ans après que la troisième gestion d'avenue a pris la mesure rare des retraits de congélation d'un fonds commun de placement mutualiste du crédit $788 millions.
Ce que la troisième gestion d'avenue a juste fait était absolument énorme. Maintenant les investisseurs qui ont l'argent dans tous les fonds semblables vont emballer pour l'obtenir. Nous pourrions être à la veille d'une course sur les fonds d'obligations qui est absolument sans précédent. C'est si évident que même JIM Cramer du CNBC déclenche l'alarme… Vendredi était un jour où les oreilles de Cramer brûlaient avec le souci en raison des problèmes découverts avec des fonds d'obligation à rendement élevé courus par la troisième gestion d'avenue. Il a décidé d'empêcher des investisseurs d'obtenir leur argent sur ses fonds focalisés de crédit, parce qu'il ne pourrait pas satisfaire des exigences pour obtenir l'argent liquide de nouveau à elles d'une manière ordonnée. C'était significatif parce que quand il essaye de vendre les liens requis pour satisfaire ces commandes pour des rachats, il pourrait détruire le marché d'obligation à rendement élevé parce qu'il n'y a aucun acheteur n'importe où près de la quantité qu'elles veulent vendre. « Je ne peux pas souligner assez juste comment déconcerter ce mouvement est, » Cramer ai dit.
Je sais que pour la personne ordinaire sur la rue, toute la ceci retentit très compliquée. Mais elle descend fondamentalement à ceci - n'importe qui qui a beaucoup d'argent investi dans ces fonds d'obligations est en danger de l'obtention totalement éliminée. Dans une situation aimez ceci, il est tels qui sont « d'abord la porte » qui sorti en tant que gagnants. J'aime comment le loup Richter a expliqué ce que nous faisons face actuellement… Cela fonctionne comme ceci : Quand un fonds d'obligations « ouvert » commence l'argent perdant, les investisseurs commencent à le vendre. Les gestionnaires de fonds emploient d'abord tout l'argent liquide disponible pour payer des investisseurs. Quand l'argent liquide est allé, ils vendent les valeurs les plus liquides qui n'ont pas perdu beaucoup d'argent encore, comme des trésors. Quand ils sont allés, ils vendent la plupart de papier d'entreprise liquide. Pendant qu'ils descendent la ligne, ils vendent les liens qui ont déjà perdu beaucoup de valeur. À ce jour la monnaie intelligente parie contre les fonds, ayant figuré ce qui se produit. Ils sont court-circuiter colle très ces gens essayent de se vendre. Le plus long ceci continue, plus d'investisseurs d'argent perdent et plus ils obtiennent spooked. Il se transforme en course. Et les gens qui ont toujours ces fonds dans leur compte de retraite obtiennent nettoyés. Les fonds d'obligations peuvent être déloyaux - particulièrement s'ils tiennent le papier douteux, qui n'est jamais douteux jusqu'à ce qu'il soit soudainement. Et quand ils obtiennent dans le problème, vous voulez être parmi le premier la porte.
J'anticiperais que nous verrons plus de carnage d'obligation à risque élevé déclassée cette semaine - particulièrement si le Fed soulève des taux. Et car j'ai discuté précédemment, un accident courant suit presque toujours un accident d'obligation à risque élevé déclassée. Si le Fed soulève des taux cette semaine et les actions commencent à tomber de manière significative, un jour principal à la montre sera vendredi. JPM dirigent la quantité Marko que Kolanovic a averti que « la plus grande échéance d'option pendant beaucoup d'années » se produira ce jour… Cet événement important tombe à un intemporel particulier que 48 heures avant la plus grande échéance d'option pendant beaucoup d'années. Il y a $1,1 trillions d'options de S&P 500 expirant vendredi matin. $670Bn de ces derniers sont mettent, dont $215Bn sont frappés relativement étroitement au-dessous du niveau du marché, entre 1900 et 2050. Les clients sont longs net ceux-ci met et se tiendra vraisemblablement sur eux par l'événement et jusqu'à l'échéance. À l'heure de l'annonce de Fed, ces options mises ressembleront essentiellement à un ordre massif d'excédent de pertes sous le marché.
Une tempête parfaite pour des actions brasse, et cette semaine pourrait potentiellement être une des plus chaotique que nous avons vus dans un temps très long. Mais naturellement Federal Reserve pourrait décider de nous étonner tous en ne soulevant pas des taux, et cela changerait des choses sensiblement. Ainsi que pensez-vous vous produirez-vous cette semaine ? Sentez-vous svp libre pour partager vos pensées en signalant un commentaire ci-dessous… | 
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