Warren Buffett : Les dérivés sont toujours des armes de destruction massive et le ` sont susceptibles de causer le grand problème'

Après tout ces années, l'investisseur le plus célèbre au monde croit toujours que les dérivés sont les armes financières de la destruction massive.  Et vous savez ce qui ?  Il a exactement raison.  Le prochain grand effondrement financier global que tellement beaucoup avertissent environ est presque sur nous, et quand il arrive les dérivés vont jouer un rôle principal.  Quand beaucoup de personnes entendent le mot « dérivés », elles tendent à accorder parce que c'est un mot que cela retentit très compliqué.  Et sans aucun doute, les dérivés peuvent être énormément complexes.  Mais ce que j'essaye de faire est de prendre les sujets complexes et de les diviser vers le bas en termes simples.  À leur noyau, les dérivés ne représentent rien davantage qu'une forme légalisée de jeu.  Un dérivé est essentiellement un pari que quelque chose veulent ou ne se produiront pas à l'avenir.  Finalement, quelqu'un gagnera l'argent et quelqu'un perdra l'argent.  Il y a des centaines de trillions de valeur des dollars de ces paris flottant autour là, et un de ces jours cette bombe à retardement gigantesque va aller et estropier absolument le système financier global entier. En 2002, l'investisseur légendaire Warren Buffett a partagé les pensées suivantes au sujet des dérivés avec des actionnaires de Berkshire Hathaway… Le génie de dérivés est maintenant bien hors de la bouteille, et ces instruments presque certainement se multiplieront dans la variété et numéroteront jusqu'à ce qu'un certain événement rende leur toxicité claire. Les banques centrales et les gouvernements ont ainsi n'a loin trouvé aucune façon efficace de commander, ou même moniteur, les risques posés par ces contrats. Dans ma vue, les dérivés sont les armes financières de la destruction massive, portant les dangers qui, tandis que maintenant latents, sont potentiellement mortels. Ces mots se sont avérés être tout à fait prophétiques.  Les dérivés se sont certainement multipliés dans la variété et numérotent depuis lors, et il est devenu abondamment clair comment le toxique ils sont.  Les dérivés ont joué un rôle substantiel dans la fusion financière de 2008, mais nous n'avons toujours pas appris nos leçons.  Aujourd'hui, la bulle de dérivés est encore plus grande qu'elle était juste avant que la dernière crise financière, et elle pourraient absolument dévaster le système financier global à tout moment. Pendant une entrevue récente, on a demandé Buffett s'il est encore convaincu que les dérivés sont des « armes de destruction massive ».  Il a dit à l'interviewer qu'il croit qu'elles sont, et que « à un certain point elles sont susceptibles de causer le grand problème »… Treize ans après description des dérivés en tant que « armes de destruction massive » Warren Buffett a réaffirmé sa vue qu'ils constituent une menace pour l'économie globale et les marchés financiers. Dans une entrevue avec le Chanticleer cette semaine, Buffett a dit que « à un certain point ils sont susceptibles de causer le grand problème « . Les « dérivés, se prêtent aux montants considérables de spéculation, » il a dit. Le plus souvent, les grandes banques qui font la majeure partie du commerce dans ces dérivés font très bien.  Elles emploient les algorithmes extrêmement sophistiqués d'ordinateur qui les aident pour sortir sur la fin de gain de ces paris le plus souvent. Mais quand il y a une certaine sorte d'événement imprévu qui cause soudainement un décalage massif dans le marché, cela peut poser des problèmes énormes.  C'est quelque chose que Buffett a discuté pendant son entrevue récente… « Le problème surgit quand il y a une discontinuité dans le marché pour quelque raison ou un autre. « Quand les marchés fermés comme lui avaient lieu pendant quelques jours après 9/11 ou dans la Première Guerre Mondiale le marché était fermé pendant quatre ou cinq mois - quelque chose qui perturbent la continuité du marché quand vous avez des trillions des dollars de montants à recouvrer nominaux et aucune capacité d'arranger et qui savent ce qui se produit quand le marché rouvre, » il a dit. Ainsi si les marchés se comportent assez calmement et prévisible, les dérivés bouillonnent n'éclateront pas probablement. Mais aucun tour d'adresse de cette nature ne dure jamais pour toujours.  Rappelez-vous juste ce qui s'est produit en 2008.  Lehman Brothers s'est effondré et alors le système financier pratiquement a gelé.  Selon Forbes, à ce moment-là presque chacun avait peur pour traiter les grandes banques parce que personne n'était tout à fait sûr combien d'exposition ils ont due ces dérivés risqués… Rapide en avant à la fusion financière de 2008 et que voyons-nous ? L'Amérique encore célébrait. L'économie grondait. Chacun a semblé obtenir plus riche, quoique les panneaux d'avertissement aient été partout : trop d'emprunt, investissements insensés, banques avides, régulateurs endormis à la roue, politiciens désireux de favoriser le propriétaire de logement pour ceux qui ne pourraient pas se permettre le, et analystes distingués prévoyant ouvertement ceci pourraient seulement finir mal. Et puis, quand Lehman Bros est tombé, le système financier a gelé et l'économie mondiale s'est presque effondrée. Pourquoi ? La cause première n'était pas simplement le prêt imprudent et la prise de risques excessive. Le problème au noyau était un manque de transparent. Après que l'effondrement de Lehman, personne pourrait comprendre les risques de n'importe quelle banque particulière du commerce de dérivé et ainsi aucune banque n'a voulu prêter à ou commercer avec n'importe quelle autre banque. Puisque toutes les grandes banques' avaient été impliquées à un degré inconnu dans le commerce dérivé risqué, personne ne pourrait indiquer si n'importe quelle institution financière particulière pourrait soudainement imploser. Après la crise, nous avons été promis que quelque chose serait faite au sujet « trop du grand échouer » le problème. Mais à la place, le problème « trop de grand à échouer » est maintenant plus grand que jamais. Depuis la dernière crise financière, les quatre plus grandes banques dans le pays ont approximativement 40 pour cent plus grands.  Aujourd'hui, les cinq plus grandes banques expliquent approximativement 42 pour cent de tous les prêts aux Etats-Unis, et les six plus grandes banques expliquent approximativement 67 pour cent de tous les capitaux dans notre système financier.  Sans ces banques, nous n'aurions pas beaucoup d'une économie laissée du tout. En attendant, de plus petites banques ont été extinction des affaires ou ont été englouties par les grandes banques à un taux effarante.  Incroyablement, il y a d'aujourd'hui en fonction de 1.400 moins petites banques qu'il y avait quand la dernière crise financière a éclaté. Ainsi nous ne pouvons pas nous permettre pour ces derniers « trop grands » des banques pour échouer réellement.  Même l'échec de simple causerait un cauchemar financier national.  « Trop les grands pour échouer » les banques dont je parle sont chasse, Citibank, Goldman Sachs, Banque d'Amérique, Morgan Stanley et Wells Fargo de JPMorgan.  Quand vous vous montez vers le haut de l'exposition aux dérivés que tous ont actuellement, ils viennent à un total général de plus de 278 trillion de dollars.  Mais quand vous vous montez vers le haut de tous les capitaux de chacune des six banques combinées, il vient seulement à un total général d'environ 9,8 trillion de dollars.  En d'autres termes, « trop les grands pour échouer » des banques ont une exposition aux dérivés qui est plus de 28 fois la taille de leurs capitaux totaux. J'ai partagé les nombres suivants avec mes lecteurs avant, mais il est absolument crucial que nous tous comprennions comment excessivement vulnérable notre système financier est vraiment.  Ces nombres viennent directement du rapport trimestriel le plus récent d'OCC (voir le tableau 2), et ils indiquent une imprudence qui est presque au delà des mots… JPMorgan chassent Capitaux totaux : $2.573.126.000.000 (environ 2,6 trillion de dollars) Exposition totale aux dérivés : $63.600.246.000.000 (plus de 63 trillion de dollars) Citibank Capitaux totaux : $1.842.530.000.000 (plus de 1,8 trillion de dollars) Exposition totale aux dérivés : $59.951.603.000.000 (plus de 59 trillion de dollars) Goldman Sachs Capitaux totaux : $856.301.000.000 (moins que trillion de dollars) Exposition totale aux dérivés : $57.312.558.000.000 (plus de 57 trillion de dollars) La Banque d'Amérique Capitaux totaux : $2.106.796.000.000 (un peu plus que 2,1 trillion de dollars) Exposition totale aux dérivés : $54.224.084.000.000 (plus de 54 trillion de dollars) Morgan Stanley Capitaux totaux : $801.382.000.000 (moins que trillion de dollars) Exposition totale aux dérivés : $38.546.879.000.000 (plus de 38 trillion de dollars) Wells Fargo Capitaux totaux : $1.687.155.000.000 (environ 1,7 trillion de dollars) Exposition totale aux dérivés : $5.302.422.000.000 (plus de 5 trillion de dollars) Depuis que les Etats-Unis ont été établis la première fois, le gouvernement des États-Unis a couru vers le haut d'une dette totale un peu de plus de 18 trillion de dollars.  C'est la plus grande montagne de la dette dans l'histoire de la planète, et il s'est développé si grand qu'il est littéralement impossible que nous l'épongent en ce moment. Mais les cinq banques principales dans la liste au-dessus de chacune ont une exposition aux dérivés qui est plus de deux fois la taille de la dette nationale, et plusieurs de eux ont une exposition aux dérivés qui est plus de trois fois la taille de la dette nationale. C'est pourquoi je continue à dire qu'il n'y aura pas assez d'argent dans le monde entier pour écoper chacun quand ce les dérivés bouillonnent implose finalement. Warren Buffett est entièrement correct au sujet des dérivés - ils sont vraiment des armes de destruction massive qui pourraient détruire le système financier global entier à tout moment. Pour nous entrons dans la deuxième moitié de cette année et au-delà, vous voudrez observer pour des termes comme la « crise de dérivés » ou les « dérivés se briser » dans les reportages.  Quand les dérivés commencent à faire des nouvelles de frontpage, ce sera vraiment, signe vraiment mauvais. Notre système financier a été transformé en plus grand casino dans l'histoire de la planète.  Pour le moment, les roues de roulette tournent toujours et chacun est heureuse.  Mais tôt ou tard, « un événement de cygne noir » se produira que personne prévu, et alors tout l'enfer ne se casseront lâchement. Le courrier Warren Buffett : Les dérivés sont toujours des armes de destruction massive et le ` sont susceptibles de causer le grand problème' apparu d'abord sur l'effondrement économique.

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